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Esteban Sánchez, Pablo

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    Las capas de la financiación combinada de impacto: un enfoque de innovación financiera para el inversor institucional
    (Secretaría de Estado de Comercio. Ministerio de Economía, Comercio y Empresa, 2024-09-26) González González, Andrea; Esteban Sánchez, Pablo
    Algunas inversiones de impacto implican riesgos elevados o rendimientos financieros inferiores a los de mercado. La financiación combinada permite estructurar dichas inversiones por capas de financiación y mecanismos de transferencias de rentabilidades y riesgos, responsabilidades de gestión y costes de transacción, de forma que puedan atraer a inversores privados en condiciones asimilables a las de mercado. En este artículo, exploramos la estructuración y tendencias de desarrollo de la financiación combinada de impacto para el inversor institucional en el contexto actual. Además, analizamos sus beneficios y desafíos, así como los factores de éxito para su implementación, para llegar a la conclusión de su eficacia e importancia para impulsar el abordaje de los desafíos sociales y ambientales a mayor escala financiera desde el ámbito de la inversión institucional privada y pública.
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    La influencia de las políticas de responsabilidad social y la pertenencia a redes de cooperación en el capital relacional y estructural de las microempresas
    (Elsevier, 2012-05-01) Benito Hernández, Sonia; Esteban Sánchez, Pablo
    Las microempresas presentan algunos atributos que las distinguen de las grandes empresas y de los que se derivan algunos inconvenientes a la hora de adoptar principios y políticas de responsabilidad social. Sin embargo, los principios de responsabilidad social pueden y deben integrarse en cualquier tipo de organización, incluida la microempresa. En este trabajo, se estudia cómo las redes de cooperación pueden ser un elemento apropiado para incentivar que las microempresas pongan en marcha políticas de responsabilidad social, potenciando algunas ventajas y mitigando algunas desventajas que las microempresas presentan a la hora de abordar este tipo de políticas y fortaleciendo, en última instancia, el grado de desarrollo de su capital relacional y estructural. Para elaborar el estudio se ha propuesto un modelo teórico en el que se analizan los componentes de estos tipos de capitales en la empresa, adaptándolo a la microempresas y estudiando las influencias que las políticas de responsabilidad social y la pertenencia a redes de cooperación pueden tener en estos componentes.
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    Corporate social performance and its relation with corporate financial performance: International evidence in the banking industry
    (Elsevier, 2017-09-20) Esteban Sánchez, Pablo; Cuesta González, Marta María de la; Paredes Gázquez, Juan Diego
    The economic and financial crisis that began in 2008 has raised concerns over the impact of Corporate Social Performance (CSP) on Corporate Financial Performance (CFP). The controversies and scandals in regard to the role of banks in the crisis have revealed failures in some CSP dimensions and questioned the CSR policies of banks as a real strategic commitment to the main stakeholders. The financial sector has been one of the hardest hit by the crisis. We study whether banks adopted a strategic approach to CSP and the extent to which this approach attenuated the decrease in CFP during the crisis. To that end, we analyze the effect of four CSP dimensions on the CFP of 154 financial entities in 22 countries, most of them notably affected by the crisis, from 2005 to 2010. The results show that banks with better employee relationships and corporate governance had better CFP. Nevertheless, the crisis negatively moderated this effect in the latter, suggesting failures in corporate governance mechanisms. Contrary to what was expected, the product responsibility dimension did not positively influence CFP. We found evidence that, during the crisis, better relations with the community could be valued positively by investors, which, in turn, increases CFP. The results are relevant for managers and policymakers. We recommend that banks incorporate CSP concerns into their corporate governance mechanisms, review their commitment to customers and attach greater importance to relations with the community. Moreover, regulatory reforms are suggested to clarify the responsibilities of financial institutions in the design and marketing of banking products.
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    Luces y sombras para el desarrollo de unas finanzas sostenibles en el sector bancario europeo
    (Fundación Acción contra el Hambre, 2021-01-01) Esteban Sánchez, Pablo; Arguedas Sanz, Raquel; Ruza Paz-Curbera, Cristina
    La Unión Europea y las autoridades de supervisión de su industria bancaria han desarrollado en la última década relevantes iniciativas para el impulso de las finanzas sostenibles con el fin de facilitar la transición hacia una economía más resiliente, climáticamente neutra y alineada con los objetivos adoptados en la Agenda 2030 y el Acuerdo de París. A pesar de ello existen importantes desafíos latentes en el ámbito regulatorio, de supervisión y operativo. Este artículo, a partir de las iniciativas más relevantes, analiza los principales desafíos concluyendo que los más importantes se refieren, entre otros, a la implicación a largo plazo de accionistas e inversores, la aplicación de la taxonomía europea recientemente aprobada, la calidad y acceso a la información ASG para la inversión en actividades sostenibles, la reducción del green y social washing, la gestión y análisis de los riesgos ASG, y el desarrollo y etiquetado de productos de financiación e inversión sostenibles para el segmento minorista. Las conclusiones son útiles para gestores, reguladores e investigadores con el fin de diseñar acciones y estudios que posibiliten una eficaz implementación de las iniciativas y regulaciones en materia de finanzas sostenibles.